Category Archives: RISPARMIO

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Il punto sui titoli di Stato italiani: ha senso investire in BTP oggi?   Tradizionalmente amatissimi dai risparmiatori italiani, i BTP hanno goduto di ottime performance negli ultimi cinque anni. Analizziamo se oggi ci sono ancora ragioni per investire in queste obbligazioni.   RAFFAELE ZENTI   È un po’ che su questo blog non si fa il punto sui titoli

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MiFID II: se credi che non ti riguardi, sbagli di grosso   Proviamo a capire, attraverso alcune parole chiave, cosa significherà per i risparmiatori la nuova direttiva europea sui mercati e gli strumenti finanziari.   La MiFID II è entrata in vigore il 3 gennaio 2018 con l’obiettivo di garantire più tutele ai risparmiatori: una migliore definizione del profilo del cliente, la cui

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VIGILANZA BANCARIA. SERIETA’ EUROPEA E TITUBANZE ITALIANE

BANCHE E VIGILANZA: LA PREVEGGENZA DELLA BCE E LE OPACITA’ ITALIANE     La crisi economica e del credito scatenatasi dal 2007, ha generato l’esigenza di rafforzare il capitale oltre ai sistemi gestionali e di controllo delle Banche, che hanno pagato momenti difficili con accorpamenti, insolvenze e guai legali importanti. L’evoluzione di quanto sopra ha un focus in queste settimane

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INVESTIMENTI ALTERNATIVI. NON SOLO ORO

INVESTIMENTI ALTERNATIVI. NON SOLO FINANZA E IMMOBILI NEL PORTAFOGLIO   I periodi attuali di Borsa e dei mercati finanziari, aumentano l’interesse per gli investimenti alternativi, soprattutto perchè gli Operatori si interessano a ogni prodotto che possa offrire rendimenti interessanti. Con i mercati azionari volatili, alcuni dei quali vicini ai massimi come quello americano e i tassi di interesse vicini ai

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INFLAZIONE. COS’E’ E COME POTREBBE CAMBIARE

INFLAZIONE. UN FENOMENO (PER ORA) SOTTO CONTROLLO.       Le vicende monetarie e economiche degli ultimi anni (partendo dalla crisi del debito di alcune Nazioni al “whatever it takes” di Draghi del 2012) hanno portato alla ribalta dei dibattiti e dei giornali, l’inflazione e le politiche monetarie delle Banche Centrali. Innanzitutto, ricordiamo che l’inflazione è un fenomeno economico per

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I CONSIGLI DEL MAÎTRE

I consigli del Maître   È sempre più difficile riuscire ad orientarsi fra le migliaia di notizie che ogni giorno emergono sulla rete. Man mano che aumentano i mezzi e i canali di comunicazioni diventa sempre più indispensabile trovare nocchieri capaci di guidarci sicuri nel mare procelloso dell’informazione economica contemporanea. Noi abbiamo chiesto il consiglio di un Maître. Maurizio Sgroi,

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UNA DIFESA PER I RISPARMIATORI. L’ARBITRO PER LE CONTROVERSIE FINANZIARIE

IL NUOVO ARBITRO PER LE CONTROVERSIE FINANZIARIE. I RISPARMIATORI VERRANNO DIFESI?     Gli ultimi anni sono stati contrassegnati, nel campo finanziario e degli investimenti, da una serie di dissesti bancari. Sono state coinvolte centinaia di migliaia di risparmiatori, con modalità, prodotti e procedure al limite del delinquenziale. I provvedimenti liquidativi che hanno interessato Banca Etruria, Veneto Banca, Banca Popolare

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Kill PIR – Volume 2   di Raffaele Zenti Torniamo a parlare dei killer in grado di “uccidere un PIR”, scippando al risparmiatore il beneficio fiscale dei Piani Individuali di Risparmio. Raccogliendo i dati di costo sui PIR sono stato colto da una sensazione di sconforto: è una giungla di costi e condizioni. E, attenzione, essere sopraffatti da questa giungla è

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Kill PIR – Volume I   di Raffaele Zenti Come t’ammazzo un PIR: quale combinazione e livello di commissioni è in grado di uccidere un PIR, annullandone il beneficio fiscale? Di PIR (Piani Individuali di Risparmio) su questo blog ne abbiamo parlato diffusamente – tant’è che abbiamo un’intera sezione dedicata proprio a questi strumenti. Se selezionati intelligentemente e utilizzati con misura,

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L’ANGOLO DI ADAM SMITH

Il controllore-legislatore   Il rapporto annuale presentato dal presidente della Consob Vegas l’8 maggio scorso contiene una serie di spunti piuttosto interessanti. In particolare, la relazione ha esaminato le dinamiche economiche e finanziarie degli ultimi anni fornendo come di consueto i dati relativi ai mercati finanziari (dal numero di IPO alla capitalizzazione di borsa) ed in più si è soffermata

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Financial Brief | Investire è troppo difficile? La guida per cominciare   di Redazione AdviseOnly Quali strumenti scegliere? Quale approccio adottare? Da chi farsi aiutare? Non è semplice, per chi deve cominciare ad investire i propri risparmi. Per questo vi offriamo una piccola guida, incompleta e informale, ma utile.   Il luogo comune “Investire è troppo complicato, non ci capisco

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Gestione passiva vs gestione attiva: fatti e dati   di Raffaele Zenti Meglio investire in fondi comuni attivi o scegliere la via passiva, puntando sugli ETF? Analizziamo pro e contro di entrambe le possibilità, con il supporto di dati e grafici. Gestione attiva o passiva? La domanda è gettonatissima nel mondo del risparmio gestito. Divide le folle, con veri propri

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LE SIGLE CHE OPERANO NEL MERCATO DEGLI INVESTIMENTI: SIM E MIFID

IL MERCATO DEGLI INVESTIMENTI E LE NORME CHE LO REGOLANO   Le notizie che riportano i giornali, riguardo i danni subiti da Risparmiatori e Soci delle Banche in dissesto, portano l’attenzione alle norme che regolano i servizi di supporto all’investimento. In questo settore si comprendono una serie di attività che hanno per oggetto valori mobiliari ed altri strumenti finanziari, loro

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I PODCAST DI SPAZIOECONOMIA

Puntata del 23 Gennaio 2017. Parliamo di Banche, Credito ed Aiuti di Stato con Fabio BOLOGNINI, esperto del settore e fondatore di LINKERBIZ, e Carlo Alberto CARNEVALE MAFFE’, docente di Economia presso l’Università BOCCONI

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Piani Individuali di Risparmio: roba seria, o no?   di Raffaele Zenti Cosa sono i Piani individuali di Risparmio e a cosa servono? Ecco vantaggi e rischi di questo nuovo strumento di investimento introdotto nell’ultima manovra del Governo. Che cosa sono i PIR, a che cosa servono e a chi convengono? Ne sento parlare da tempo immemorabile. Ormai li avevo

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I 7 grandi rischi del 2017 di Jacopo Caretta Mussa Il 2016 ce lo siamo ormai lasciato alle spalle, con i suoi colpi di scena geopolitici che, nonostante tutto, non hanno fatto grandi danni sui mercati finanziari. Ora però tocca al 2017… Un anno altro è passato e i mercati finanziari sono stati clementi, nonostante la Cina, Donald Trump, la

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SOGGETTI E COSTI DEL RISPARMIO GESTITO

  Risparmio Gestito e Commissioni.   A SETTEMBRE 5,8 MLD DI EURO DI RACCOLTA NETTA. PER L’INDUSTRIA SONO 15 I TRIMESTRI CONSECUTIVI CON IL SEGNO PIÙ. PATRIMONIO A 1.914 MLD, NUOVO MASSIMO STORICO   Patrimonio gestito 1.914 mld Raccolta mensile +5,8 mld Fondi Flessibili +2,3 mld Fondi Obbligazionari +2,2 mld Fondi Monetari +888 mln Fondi Bilanciati +522 mln Fondi di

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Trump è il nuovo presidente USA: la reazione dei mercati di Raffaele Zenti BOOM! Donald Trump è il nuovo presidente degli Stati Uniti. [Sic] La situazione sembra abbastanza tragica, ma in realtà ci sono pro e contro. I contro Un miliardario populista che si diletta di wrestling, con un programma politico e economico incerto e di rottura su molti fronti,

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INVESTMENT CORNER a cura di Cellino & Associati Sim

Il capitalismo familiare in Borsa   Il capitalismo familiare è spesso oggetto di aspre dispute fra chi lo considera inadeguato alle sfide della moderna economia globalizzata e chi, invece, ne tesse le lodi, in quanto espressione di un approccio tradizionale e ponderato all’investimento. Intendiamo offrire il nostro contributo a tale dibattito analizzando le performance di mercato di alcune fra le

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BTP 2067: conviene? E a chi? di Raffaele Zenti Il Tesoro italiano ha recentemente ampliato la grande famiglia dei BTP emettendo un’obbligazione con scadenza cinquantennale. Diamole un’occhiata più da vicino. Emesso in questi giorni, il BTP 2067 ha certamente destato l’attenzione dei risparmiatori italiani, storicamente abituati ad investire in titoli di Stato domestici. E questo sia per il rendimento relativamente elevato,

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Stress test in arrivo: chi non passerà l’esame?   di Jacopo Caretta Mussa L’ABE è pronta ad alzare il sipario: venerdì sera scopriremo i risultati degli stress test applicati a 53 banche che insieme rappresentano il 70% del sistema finanziario europeo Venerdì sera, a mercati chiusi, l’Autorità Bancaria Europea (ABE, o EBA, in inglese) pubblicherà i risultati degli stress test

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BLOG con Angelo GIUBILEO

L’Ape che c’è, le api che mancano Ci risiamo. La solita toppa. Con la differenza, in entrambi i casi tendenziale di medio-lungo periodo, che in Italia le risorse e quindi i risparmi diminuiscono mentre i percettori di reddito pensionistico aumentano. L’idea del governo, battezzata con l’acronimo Ape, prevede in generale l’uscita dal lavoro per una forma di pensionamento anticipato con

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#ABCFinanza: come si costruisce un portafoglio di investimento? di Filippo Oliviero Costruire un portafoglio di investimento non è una cosa banale né immediata. Prima è bene chiarire un paio di concetti. Lo facciamo con questo nuovo appuntamento della rubrica #ABCFinanza Definisci le basi Quando si inizia a definire il proprio portafoglio di investimento bisogna avere già in mente una serie di

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I PODCAST DI SPAZIOECONOMIA

Puntata del 16 Maggio 2016. Parliamo di QE ed Helicopter Money con il Prof. Martin Zagler, Economista dell’Università del Piemonte Orientale e Guido Giaume, Consulente Finanziario

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Nasce Atlante, il fondo a sostegno del sistema finanziario italiano di Jacopo Caretta Mussa Alle misure approvate dal Governo nell’ultimo anno, si aggiunge un nuovo strumento per la protezione del sistema finanziario italiano.   Sotto la supervisione del ministero del Tesoro e con la partecipazione di Cassa Depositi e Prestiti, i maggiori istituti finanziari italiani hanno deciso di dare vita

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#ABCFinanza: che cos’è il rendimento a scadenza delle obbligazioni? di Filippo Oliviero Le obbligazioni possono sembrare un investimento semplice. Tuttavia l’investitore alle prime armi che si affaccia al mondo delle obbligazioni spesso si sente disorientato dalla quantità di informazioni che si trova di fronte: prezzo secco, prezzo tel quel, duration, cedola (o coupon), rendimento a scadenza… Ma quando si tratta di

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Il Punto di Vista di Oscar GIANNINO

Mercati e governi chiedono a BCE più droga: ma così non si guarisce Oscar Giannino Draghi e la BCE hanno preso decisioni toste, ma i mercati sono delusi. In questo, ho vinto la scommessa che avevo fatto il giorno prima. I miracoli che tutti si aspettano da Draghi servono infatti a mascherare le debolezze delle politiche di bilancio pubblico, e

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INVESTMENT CORNER a cura di CELLINO e Associati SIM

  Considerazioni circa le novità di politica monetaria annunciate da Mario Draghi il 10 marzo 2016     «Ho un messaggio chiaro da darvi: nell’ambito del proprio mandato la BCE è pronta a fare qualsiasi cosa sia necessaria a preservare l’euro. E credetemi: sarà abbastanza». Con queste parole, il 26 luglio 2012, Mario Draghi probabilmente cambiò il corso della storia

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L’ECONOMIA DI GAIA con Gaia CACCIABUE

Passive House: un nome brutto per una casa bella (e sostenibile) La contea di Dún Laoghaire-Rathdown, non lontano da Dublino, ha introdotto questa settimana l’obbligo per tutte le nuove costruzioni di essere Passive House, o case passive. Lo scorso settembre la città di Heidelber, in Germania, ha annunciato che il distretto di Bahnstadt diventerà “passivo”, dopo che i 116 ettari

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Lo spirito delle Borse di Raffaele Zenti   Chi si occupa di finanza parla spesso di “mercato”. Un po’ come se esistesse un’entità, una sorta di spirito delle Borse, che ne determina il trend principale. Capito “il mercato” si ha la sensazione di essere a metà dell’opera. Ebbene, questo non è un pensiero irrazionale e stravagante, bensì qualcosa dettato dalla

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L’ECONOMIA DI GAIA con Gaia CACCIABUE

La prima volta sulla bicicletta   L’Italia (ri)scopre la bicicletta: il comma 640 della legge di Stabilità prevede infatti fondi per 91 milioni, da destinarsi nel corso di tre anni a quattro ciclovie, o piste ciclabili a lunga percorrenza, e in parte anche ad altri interventi minori e percorsi a piedi. Come saranno distribuiti i fondi sarà definito con un

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RIPRESA? MA MI FACCIA IL PIACERE! (1)

    Quale può essere la realtà appresa leggendo le affermazioni di fonte governativa e le informazioni estrapolabili da Banche dati indipendenti? La curiosità ci ha spinti ad analizzare la reale situazione economica italiana, in un periodo di eventi favorevoli dell’economia mondiale, quali il basso prezzo del petrolio, le politiche di allentamento quantitativo delle Banche Centrali ed i conseguenti bassi

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GLI APPUNTI DI STRADEONLINE

Indoor farming, un’alternativa intelligente alla decrescita felice di Stefano Barale La “decrescita felice” è considerata da Serge Latouche come l’unica soluzione percorribile per assicurare un futuro all’umanità. Partendo dall’assunto che progresso e sviluppo economico comportino inevitabilmente un sempre maggiore impatto ambientale e, quindi, che non sia possibile ipotizzare una crescita infinita in un pianeta finito, non resterebbe altro da fare

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BLOG con Angelo GIUBILEO

Altro che pensioni di reversibilità!   E’ forse il caso di dire che l’ennesima riforma delle pensioni proceda tra mezze bugie e mezze verità. In questi ultimi giorni e ore è toccato a un’ipotesi di riforma, si è comunemente detto, delle pensioni di reversibilità. Cosa ci sarebbe di falso e cosa invece di vero? Cerchiamo allora di fare almeno un

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Crash di mercato: 5 cose da fare  di Jack Sparrow   Cosa succede sui mercati? Le Borse salgono, le Borse scendono: questi sono i mercati, queste sono le Borse, ciurma, è un fatto della vita e nessuno ci può fare niente. Resta il fatto che con i recenti movimenti tellurici dei mercati finanziari probabilmente non ci capite più niente e vi

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SCADENZE SUBORDINATE.

Nel 2016 vanno in scadenza 5,75 miliardi di euro di obbligazioni subordinate bancarie quotate e 665,3 milioni non quotate; a questi rimborsi si sarebbero dovuti aggiungere 171 milioni di subordinati emessi da B. Etruria, “azzerati” dal decreto “salva-banche” del 22.11.2015. Tenuto conto dei rimborsi parziali sinora effettuati, l’”out standing” netto è di circa 4 miliardi. Il mercato sta rapidamente “prezzando”

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BATTERE IL BENCHMARK.

Nel 2015, il 34% dei gestori di fondi comuni di investimento ha battuto il rispettivo “benchmark”, quello che viene definito come parametro di riferimento del mercato in cui il fondo investe, sia esso azionario, obbligazionario, o misto. Se il 66% dei gestori non batte il benchmark, il problema sembra stare nei gestori, non nel benchmark: negli ultimi 15 anni, la

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SIAMO TUTTI UN PO’ ROBOT.

Nel 1971 nacque il primo mercato azionario elettronico, il NASDAQ; nel 2001 il trading telematico, a livello globale, pesava per il 26% delle transazioni azionarie, il 22% di quelle su opzioni, il 13% di quelle su obbligazioni a reddito fisso, il 10% su derivati, il 3% su valute; a partire dal 2004, ed a pieno regime dal 2007 quando è

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FESTA A PIAZZA AFFARI.

La capitalizzazione di borsa italiana segna 567,7 miliardi di euro a fine 2015, pari al 34,8% del PIL italiano;  sono 356 le società quotate: 282 al MTA e 74 all’AIM; le prime 5 società quotate (2 banche: Intesa San Paolo con 51,6 miliardi di capitalizzazione ed Unicredit con 30,7 miliardi; 2 partecipate pubbliche: Eni con 50,4 miliardi ed Enel con 36,6

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Carta dei diritti dei risparmiatori   In AdviseOnly siamo convinti che ogni investitore abbia diritto a trovare trasparenza, accessibilità e comprensibilità quando si interfaccia con operatori finanziari come banche, Sgr o consulenti. In Italia, però, questi principi vengono ancora largamente disattesi e la recente vicenda delle obbligazioni bancarie ne è una chiara dimostrazione. Se la vostra banca, il vostro promotore finanziario, il vostro

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10 domande da fare prima d’acquistare un’obbligazione bancaria   di Raffaele Zenti Le recenti vicende di Banca Marche, Banca Etruria, CariChieti e Cassa Ferrara e delle loro obbligazioni subordinate hanno insegnato ai risparmiatori che l’investimento in questi bond non è da prendersi alla leggera. La lezione è stata drammatica: tutti hanno seguito la penosa vicenda del pensionato che è arrivato

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STORIE DI UN CONSULENTE FINANZIARIO

Il diavolo nei dettagli: l’emissione lower tier 2 Unicredit 2012 – 2019 Recentemente un mio cliente – una persona facoltosa e tutt’altro che sprovveduta nel suo lavoro – mi ha segnalato di aver fatto un affare: dichiarava di aver sottoscritto obbligazioni al 6% per 7 anni. Poi naturalmente mi ha lanciato una frecciatina perchè non gli propongo mai affari così

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#ABCfinanza: cosa sono le obbligazioni bancarie senior e subordinate?  di Bilba Molti italiani hanno investito almeno una parte del proprio risparmio in obbligazioni: tra queste i più diffusi sono sicuramente i Titoli di Stato (BOT, BTO, CTZ, ecc…), ma a seguire si trovano le obbligazioni bancarie. Sono titoli oggetto di grande attenzione, dato che da gennaio 2016 scattano le nuove norme per il bail-in delle banche e visto che

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La fotografia della Ricchezza delle famiglie italiane: luci, ombre, trend.

  La Banca d’Italia ha pubblicato la più recente Indagine sulla Ricchezza degli Italiani, realizzata su dati aggiornati a fine 2014. Ripercorriamo questo interessante percorso, rinviando al sito istituzionale per una più ampia descrizione.   Il reddito delle famiglie italiane. Nel 2014 il reddito familiare annuo al netto delle imposte sul reddito e dei contributi sociali è stato in media

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#ABCfinanza: cosa sono le obbligazioni bancarie senior e subordinate di Bilba   Molti italiani hanno investito almeno una parte del proprio risparmio in obbligazioni: tra queste i più diffusi sono sicuramente i Titoli di Stato (BOT, BTO, CTZ, ecc…), ma a seguire si trovano le obbligazioni bancarie. Sono titoli oggetto di grande attenzione, dato che da gennaio 2016 scattano le nuove norme per il bail-in delle banche e visto

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